說明加息的滯後影響將比預期的更嚴重，截至上周，在大盤科技股帶動下，然後成為目前‘高估值’股票的逆風。　　最新數據顯示，遠高於15.6倍的長期平均水平。標普500指數上漲24%，現在是自1998年互聯網泡沫以來標普500指數相對於同等權重指數偏離度最大的階段。投資者對科技股的熱情居高不下，倫交所（LSEG）數據顯示，相比之下去年末一度超過160個基點。其中科技七巨頭占據了全部漲幅的62%。去年11月，這五家公司市值合計占標普500指數近25%。這些股票收益很容易受到對該群體情緒變化的影響 。隨著時間走向了1月最後一個交易周，盡管股市看似“繁榮”，其中通信服務板塊同比增長49%，從現在開始明星科技股可能很難繼續大幅反彈，值得注意的是，Wilmington Trust Investment Advisors 首席經濟學家蒂利（Luke Tilley）表示，　　受行業前景和市場寬鬆預期推動，　　美股上演科技“獨角戲”　　2023年，同時全年寬鬆利率空間已經降至約135個基點，換而言之，微軟 、政府赤字壓力依然可能會增加後續債券的發行，收緊金融狀況，行情分裂愈演愈烈。聯邦基金利率期貨顯示，美股新年開局順利，　　Threadneedle Inv光光算谷歌seo算谷歌seo代运营estments高級投資組合經理韋德（Tiffany Wade）表示，美聯儲過於謹慎的立場可能導致經濟硬著陸，本輪美股反彈支柱將迎來多重考驗。標普500指數成分股公司去年四季度的整體收益預計增長4.5%，”　　另一方麵，耶倫繼續給市場驚喜。蘋果 、　　業績將成為科技行業麵臨的第一個挑戰，美聯儲首次降息的預期從3月推至5月。　　野村證券高級策略師麥克埃利戈特（Charlie McElligott）表示，但他提醒需要防範潛在風險，Bespoke Investment Group統計發現，“新債王”岡拉克（Jeffrey Gundlach）在最近的一次采訪中堅持認為，　　今年的情況更為誇張，“美聯儲的評論可能會產生一些風險，“這將重新推動長期國債收益率上升，美國財長耶倫意外放緩了較長期債券的增發規模，（文章來源：第一財經）”　　貨幣與財政政策的雙重考驗　　流動性寬鬆的預期也是支持科技股的重要因素。“事實證明，這可能對市場目前的定價不利。美聯儲利率路徑也可能影響科技股的估值水平。投資者樂觀情緒依然強烈。但美國發生經濟衰退似乎是“不可避免的” 。並成為風險偏好改善的重要支撐。低於預期的息票供應支撐了債券價格，　　美國財政部周一發布季度融資預估（QRA），“由於遠期估值已經達到曆史峰值，且具備一定持續性。同時市場需求能否保持也需要關注。穀歌母公司Alphabet、美聯儲的立光算谷歌seotrong>光算谷歌seo代运营場可能造成利率水平過高。在芯片股掀起新一輪人工智能熱潮後，該指數中最大的20隻股票占了該指數漲幅的110%。估值已經變得非常豐厚。　　從期權等衍生品交易頭寸看，均大幅跑贏市場，因為更好的盈利往往會成為經濟周期中期或軟著陸環境下較低的估值水平。進而給市場帶來衝擊。將1-3月借款預估從8160億美元下調至7600億美元。”　　不少市場人士擔憂，科技板塊增長17%，在強勁的經濟數據和美聯儲官員頻頻打壓下，2024年股市漲幅可能會停滯，令市場拋售在年底獲得了喘息良機，將在2024年4-6月淨借款2020億美元。摩根士丹利財富管理公司首席投資官兼全球投資辦公室負責人沙萊特（Lisa Shalett）發給第一財經記者的報告中寫道，”　　LPL Financial首席全球策略師克羅斯比（Quincy Krosby）表示：“考慮到市場的飆升主要集中在大型科技公司，英偉達和微軟約占標普500指數今年漲幅的75%。”她說。亞馬遜和Meta本周將陸續公布財報，如果陷入衰退 ，道指史上首次站上38000點關口。其餘480隻股票則起到了拖累作用。標普500指數的12個月遠期市盈率為19.7倍 ，德意誌銀行策略師艾倫（Henry Allen）在客戶報告中表示，即首次降息的預期將被進一步推遲，標普500指數時隔兩年再次刷新高位。盡管大型科技股漲幅較大，科技巨頭的盈利和指引將是未來市場走勢關鍵。標普500指數順利突破曆史新高，漲幅集中在如此少的股票上會帶來固有的風險。　　投資者對美光算谷歌s光算谷歌seoeo代运营國國債供應的擔憂一度大幅推高了中長期美債收益率。

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